개요
메타 플랫폼스는 기존의 페이스북에서 메타플랫폼스(이하 메타)로 사명을 변경하며, 단순히 사회적 네트워킹을 기반으로 한 소셜 미디어 기업을 넘어 가상 현실(VR)과 증강 현실(AR) 같은 몰입형 경험을 제공하는 것을 목적으로 발전하고 있습니다. 현재 페이스북, 인스타그램, 메신저, 왓츠앱 등을 운영하며, 이러한 앱을 이용해 전 세계 수십억 명 사람들이 게시물, 사진, 동영상 등의 데이터를 공유하고 있습니다. 메타 플랫폼스는 이런 이용자들의 데이터를 이용하여 AI 모델을 학습하고 개선할 수 있습니다. 동시에 강력한 메타의 앱은 AI 모델을 사용자에게 배포하고, 서비스를 제공하기 위해 사용될 수 있습니다.
사업 분야
Family of Apps
‘Family of apps’는 관련된 여러 앱이 하나의 브랜드 또는 서비스 아래에서 운영되거나 제공되는 개념을 나타냅니다. Facebook, Instagram, Messenger, WhatsAPP, Thread, 이들은 메타의 주요 소셜 미디어 플랫폼으로, 전 세계 수십억 명의 사용자들을 보유하고 있으며, 다양한 사용자의 정보와 활동은 향후 메타의 AI 모델의 학습과 개선을 위한 중요한 데이터로도 활용될 수 있습니다. 2분기 매출 320억 달러의 99%인 317억 달러가 이 분야에서 발생했습니다.
Reality labs
소셜 미디어에서 나오는 광고 수입 의존도를 줄이기 위해 신설한 부서인 Reality labs는 메타의 사업 및 연구 부문의 하나로, 가상 현실(VR)과 증강 현실(AR) 하드웨어와 소프트웨어를 생산합니다. 가상 현실 헤드셋인 Quests, 스마트 안경인 Ray-ban stories, VR로 즐기는 게임인 Horizon world 등이 있습니다. 더불어 Reality labs의 인공 지능 연구소(Fair)는 다양한 기술 혁신을 이끌고 있습니다. 이 연구소는 주로 자연어 처리 AI 모델 및 로봇 공학 분야에서 활동하고 있습니다. 자연어를 이해하는 4족 보행 로봇 스팟을 개발하고 있으며, 2월에는 생성형 AI 언어 모델이자 챗봇인 ‘라마(LLaMA)’에 관한 정보를 일부 공개하였습니다. 3억 달러의 2분기 매출을 보고하였습니다.
실적(현황)
전반적인 매출이 대부분 FoA에서 발생하였으며, FoA 매출 중 약 99%가 광고 수익에서 비롯됩니다. Reality labs의 VR/AR 제품 판매 및 새로운 수익 모델 개발이 생각처럼 성과를 보이지 못하고 있는 것으로 판단됩니다.
최근 실적을 보면, ’21년 이전에 비해 영업이익률이 많이 하락한 모습을 보입니다. 다소 부진한 ’22년의 실적은 광고주의 예산 축소, Reality labs의 실적 부진에서 비롯된 것으로 보입니다.
주가는 꾸준히 우상향하는 모습을 보입니다. 메타버스에 대한 투자와 Reality labs의 영업 손실(’22년 137억 달러)이 ’22년 주가 폭락의 주요한 요인으로 작용했습니다.
’23년의 주가 현황입니다. ’23년에는 별도의 조정 없이 꾸준히 우상향하는 모습을 보입니니다. 현재 주가는 300달러입니다.
전망
애널리스트들은 메타의 평균 주가를 364달러로 전망하였으며, 일부 애널리스트들은 최대 435달러를 예측하였습니다. 현재의 주가 300달러를 감안할 시, 추가로 64달러, 20%의 상승 여력이 있는 것으로 예측할 수 있습니다. 대체적인 의견은 매수 쪽입니다. (출처: stockrow.com)
다만 ’22년 이전 수준의 고점(364~379달러)은 회복 가능성은 있다고 보이지만, 그 이상의 추가적인 주가 상승에는 모멘텀이 필요합니다. 그 열쇠를 쥐고 있는 것이 Reality labs의 VR/AR 장비의 성공과 Reality labs 산하의 Fair 연구소의 AI 언어 모델 LLaMA의 수익화 및 로봇 개발에 달려있습니다
향후 메타의 생성형 AI 언어 모델의 성공적인 상업화와 올해 3분기 출시되는 VR HMD(Head mounted display) 제품인 메타 퀘스트 3의 성공 여부가, 광고 수익에 지나치게 의존하고 있는 메타의 수익 다각화와 주가 상승에 중요한 갈림길이 될 것으로 보입니다.