개요
주가는 등락을 거듭하게 마련이지만 장기적으로 보면 이동 평균선을 따라 일정한 범위 안에서 움직입니다. 이를 활용해 상한과 하한의 밴드를 만들면 가격 변동의 폭을 나타내는 띠를 반들 수 있습니다. 이를 볼린저 밴드라고 합니다. 주가가 큰 폭의 등락을 보이지 않고 횡보하면, 주가의 표준 편차도 작아지고 밴드의 폭도 좁아집니다. 반면, 주가가 급등락의 모습을 보이면 표준 편차값이 커지고 밴드의 폭도 넓어집니다. 볼린저 밴드는 밴드 폭의 변화를 기초로 주가의 변동성과 미래 주가를 예측하고, 매매 시점을 결정하는 데 유용한 지표입니다.
이론
우선 중심선과 상한선, 하한선을 정합니다. 중심선은 일반적으로 20일 이동 평균선을 사용합니다. 상한선은 중심선을 기준으로 2 x (표준 편차)를 가산하고, 하한선은 중심선을 기준으로 2 x (표준 편차)를 차감합니다.
1. 주가의 95%는 밴드 내에서 움직인다
통계적으로 표준 편차의 2배수(+/-)에서 주가가 움직일 확률이 95%라고 말합니다.
2. 밴드의 폭은 주기적으로 좁아지고, 넓어지는 모습을 반복한다
주가가 일정 기간 횡보하는 모습을 보이면 표준편차가 작아지기 때문에 볼린저 밴드는 점점 좁아지는 모습을 보입니다. 여기서 볼린저 밴드의 폭이 좁아지면, 조만간 주가는 등락을 보이고 밴드의 폭이 넓어질 것을 예상할 수 있습니다. 즉 밴드 폭의 변화가 주기적으로 반복되는 모습을 보입니다.
3. 주가가 밴드를 벗어나면 추세에 변화가 생긴다
주가가 밴드 내에서 움직일 확률이 95%이면 5%는 밴드 밖으로 움직일 확률이 있다는 것을 의미합니다. 밴드를 벗어난다는 것은 주가의 추세에 큰 변화가 생긴다는 것을 의미합니다. 상승 추세이던 주가가 상한선을 벗어나면 급등의 가능성이 있고, 하락 추세이던 주가가 하한선을 벗어나면 급락세로 바뀌는 것을 예상할 수 있습니다.
활용
우선 밴드 폭의 변화를 이용하여 매매할 수 있습니다. 밴드의 폭이 좁은 경우 주가는 횡보하는 모습을 보입니다. 밴드 폭이 극도로 좁아지면 곧 넓어질 것을 예상할 수 있습니다.이때 주가의 방향에 따라 매매를 결정하면 됩니다. 밴드의 폭이 넓은 경우, 추세 변화에 따라 밴드의 폭이 곧 좁아질 것입니다. 주가의 횡보를 예상할 수 있습니다.
주가가 밴드에서 이탈하는 모습을 보이면, 이는 새로운 추세 전개를 의미합니다.
- 횡보하던 주가가 상한 또는 하한선을 이탈하면 새로운 추세를 형성, 이탈 방향에 따라 매매합니다.
- 상승 추세에 있던 주가가 상한선을 벗어나면, 급등 가능성이 있습니다.
- 하락 추세에 있던 주가가 하한선을 벗어나면, 급락 가능성이 있습니다.
- 밴드 폭이 좁아진 상태에서 횡보하던 주가가 상한선을 이탈하면 급등을 예상할 수 있습니다.
밴드 밖에서 안으로 재 진입하는 경우 역시 추세 변화를 의미합니다. 주가가 상한선 밖에서 상승 추세를 보이다가 밴드 안으로 진입한 경우, 일시적인 조정이 있을지라도 하락 추세로 판단합니다. 반대로 주가가 하한선 밖에서 하락추세를 보이다가 밴드 안으로 진입한 경우, 상승 추세로 판단합니다.
매매 방법
중심선과 상·하한선을 이용하여 매매 방법을 정리해 보겠습니다.
- 주가가 횡보 상태일 때는 하한선에서 매수, 상한선에서 매도합니다.
- 중심선을 상향 돌파 시 매수, 하향 돌파 시 매도합니다.
- 주가가 상향 추세일 때 중심선에서 매수, 상한선에서 매도, 상한선을 돌파할 때는 추가 매수
- 주가가 하향 추세일 때 중심선에서 매도, 하한선에서 매수합니다.
주가가 상승 추세일 때 중심선은 지지선으로 기능하고, 하락 추세일 때 저항선의 역할을 합니다.
정리
볼린저 밴드를 이용한 매매 시점 분석은 종합주가지수를 기초로 하는 금융상품이나 대형주를 중심으로 적용하는 것이 적절합니다. 중소형 주식이나 테마주의 경우 추세와 별개로 기업 이슈 등의 요소 때문에 표준편차가 커서 상·하한선을 적용하는 것에 한계가 있습니다.